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五矿钨业遵从有实行可能用公报发表.doc

文档引见:
五矿钨业遵从有实行可能用公报发表041104五矿黑色金属股份股份有限公司
钨结合使受协议条款的约束有实行可能辨析初步用公报发表
Kai Jie(奇纳河)华通明略
2004年11月
倾斜
1 使受协议条款的约束概述4
2 使受协议条款的约束投资额4的必要性和本着
3 客观的公司引见6
3.1. 奇纳河钨高科技原料股份股份有限公司6
3.2. 自贡碳化物股份股份有限公司7
4 遵从重组布置8
4.1布置概述8
4.2任务布置11
4.3任务进度表12
4.4资产分派布置13
4.5基金偿付布置15
5 通电话沉思与百货商店竞争辨析15
5.1销路放置与开展趋势15
5.2奇纳河钨属性的供给公务的和现势16
5.3奇纳河钨业现势17
5.4奇纳河钨属性将来时的22年开展
6 新公司将来时的开展战术与培养23
6.1 奇纳河黑色金属钨属性的战术面向23
6.2 奇纳河黑色金属钨属性开展战术23
6.3 奇纳河黑色金属钨通电话凑合着活下去与把持构架31
7 产生结果的预测与投资额有实行可能辨析34
7.1周转34
7.2要旨35
7.3预测猜想38
7.4预测意见49
7.5感情辨析53
7.6投资额有实行可能辨析55
8 危急方程式56
8.1百货商店风险57
8.2遵从风险58
8.3凑合着活下去风险59
8.4法度风险60
9 使受协议条款的约束总结65
10 附加物66
1 使受协议条款的约束概述4
2 使受协议条款的约束投资额4的必要性和本着
3 客观的公司引见7
3.1. 奇纳河钨高科技原料股份股份有限公司7
3.2. 自贡碳化物股份股份有限公司7
4 投资额概览8
4.1 使受协议条款的约束布置8
4.2 本钱配给布置11
4.3 使受协议条款的约束进度表14
4.4 本钱回收期14
5 通电话沉思与百货商店竞争辨析14
5.1 销路放置与开展趋势14
5.2 奇纳河钨属性供给现势与15
5.3 奇纳河钨属性现势16
5.4 奇纳河钨属性将来时的开展21
6 新公司将来时的开展战术与培养22
6.1 属性遵从的底色和意思22
6.2 奇纳河黑色金属钨属性的战术面向23
6.3 奇纳河黑色金属钨属性开展战术24
6.4 奇纳河黑色金属钨通电话凑合着活下去与把持构架31
7 产生结果的预测与投资额有实行可能辨析37
7.1 正文37
7.2 要旨放置38
7.3 预测猜想42
7.4 猜想列表54
7.5 预测意见54
7.6 敏感辨析57
7.7 投资额有实行可能辨析60
8 风险方程式 61
8.1 百货商店风险 61
8.2 遵从风险 62
8.3 凑合着活下去风险 63
8.4 法度风险 64
9 使受协议条款的约束总结 69
10 附加物 70
五矿脸红钨遵从使受协议条款的约束初步投资额辨析用公报发表
1 使受协议条款的约束概略
2003年,奇纳河五矿按铃五矿黑色金属股份股份有限公司(以下约分“五矿脸红”)经过桩发觉江西燃烧器山钨业公司(以下约分“燃烧器山”)、南昌硬制排运股份有限公司(以下约分“南硬”)和江西钨业按铃股份有限公司(以下约分“江钨”),形式了比较地极其的钨属性链规划,五矿脸红已形式了海内统统钨属性中最大和最具竟争才能及撞击的属性聚居地,其为公司试图的围绕实现了公司总围绕的10%前述事项。
在另一方面,凯捷以为:眼前五矿的优势集合在资源端,但资源优势不具有年深月久继续的开展才能,也不克不及作为年深月久开展的次要围绕引起。五矿脸红要译成钨属性领唱者必要的在属性链的各次要环节都当权派抢先位置,显著地需求提高胸部结果和应用担任守队队员的竞争才能。因而,凯捷为五矿脸红草拟的钨属性战术为:经过买壳上市打通本钱百货商店融资沟渠,终极遵从五矿脸红钨属性板块的战术客观的。
基础初步课程,统统钨业遵从使受协议条款的约束分六步停止:改制自硬、桩中钨、倾入自硬、倾入南硬和燃烧器山、倾入江钨和倾入厦钨,终极使中钨高新开展译成五矿脸红钨属性的遵从平台、融资平台和管控平台;详细器械布置为:高音部、二步于2005年3月前4积年累月底器械做完,第三、四步2005年35至46月做完月器械,第五、六步则视实际情况器械六步则视实际情况实行;
本使受协议条款的约束的器械遵照:“盘活持续存在投资额资产,不新增现钞投资额”的本能;五矿脸红将以2004年钨属性的产生结果的分赃等作为马鞍资产(2亿元摆布),经过股权收买、资产置换等方法将钨中间定位资产装入中钨高新,并译成其控投大配偶();初步评价,钨业遵从使受协议条款的约束启动时入伙的马鞍资产回收期为36个月摆布;使受协议条款的约束非但具有很强的战术必要性,同时具有较大的增长附件;使受协议条款的约束做完后,五矿脸红除获取中钨高新的桩权外,还可以经过资产评估增长回忆起现钞12000万元;
因而,这次钨遵从使受协议条款的约束非但具有较强的战术花费:经过这次遵从,五矿脸红提高了钨深度加工担任守队队员的竟争才能,确立或使安全了年深月久、持
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